Los mercados extranjeros superan el rendimiento, las acciones de defensa en el foco.
El mercado estadounidense pareció ignorar las malas noticias económicas la semana pasada, ya que la inflación básica durante el año pasado fue más alta de lo esperado en un 3,3% (frente al 3,1%), mientras que las ventas minoristas de enero fueron peores en un -0,9% en comparación con el -0,2%.
La explicación más obvia para la despreocupación de los inversores es que los datos económicos reflejan el pasado, mientras que la inversión siempre se centra en el futuro.
A menos que esta debilidad histórica cambie la percepción de los inversores sobre el futuro, no debería afectar los precios. Como se señaló la semana pasada, está claro que los inversores ya estaban preocupados por las perspectivas para los consumidores, ya que el sector cíclico de consumo de EE. UU. ha sido el más débil en lo que va de año, con una rentabilidad del 1,3% y un 3% por detrás del mercado estadounidense en general.
Si bien la caída del 11,9% en Tesla TSLA redujo los retornos en un 2,3%, esto fue parcialmente compensado por Amazon AMZN, que representó más de dos tercios de las ganancias del sector y la mayor parte de su crecimiento de ganancias.
Las acciones estadounidenses se quedan atrás de sus pares extranjeros.
El dólar estadounidense cayó un 1,1% durante la semana, lo que se sumó a los retornos de los mercados extranjeros, con el índice de mercados desarrollados ex EE. UU. subiendo un 2,3%. Como resultado, EE. UU. ahora está rezagado con respecto a sus pares extranjeros en un 3,1% en lo que va de año. Los retornos del índice de mercados emergentes han sido más bajos, un 1% durante la semana y un 3,1% desde fines de 2024. Sin embargo, China ha sido notablemente fuerte, aumentando un 12,7% este año en términos de dólares estadounidenses.
Señales tempranas de una rotación.
Si se comparan los rendimientos del sector estadounidense, que muestran que los servicios de tecnología y comunicaciones (excluyendo las plataformas Meta, que están en alza, META) han quedado rezagados con respecto al mercado estadounidense en general, hay algunas pruebas de que se está produciendo una "rotación". Los inversores parecen buscar rendimientos de empresas y mercados que antes no eran apreciados y que se negocian a precios atractivos.
Si bien estos eventos solo se pueden identificar con certeza en retrospectiva y la escala de un cambio de sentimiento de este tipo es imposible de predecir, las brechas actuales en las valoraciones dentro de los EE. UU. y en los mercados globales brindan oportunidades atractivas para los inversores que son selectivos con su capital.
Si esta rotación persistiera, es probable que los rendimientos a nivel de mercado en general sean negativos, ya que las grandes empresas orientadas al crecimiento que anteriormente lideraron el mercado al alza comprenden una parte importante del índice. En consecuencia, los inversores deben estar preparados para titulares preocupantes.
Una forma de prepararse para este resultado es mediante la educación.
Aeroespacial y defensa en foco.
Independientemente del liderazgo del mercado, es probable que la industria de defensa sea cada vez más digna de mención a medida que la geopolítica sigue dominando los titulares. Los analistas de Stock56 que cubren las acciones de defensa han publicado recientemente una revisión detallada del sector de defensa global para ayudar a los inversores a comprender ese ecosistema y cómo puede verse afectado por el cambiante panorama político.
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